First Regular Session
       
                           Sixty-second General Assembly
       

       LLS NO. 99-0607.01 Julie Hoerner                                                 SENATE BILL 99-160 

                                    STATE OF COLORADO
       
       BY SENATOR Dyer;
       also REPRESENTATIVE Kaufman.

       BUSINESS AFFAIRS & LABOR
       

                                                           A BILL FOR AN ACT

101  CONCERNING  DEREGULATION  OF  TRANSACTIONS  UNDER  THE  UNIFORM

102  CONSUMER      CREDIT      CODE,     AND,     IN     CONNECTION     THEREWITH,

103  DEREGULATING   RATES,   FEES,   AND   CHARGES  PERMITTED  FOR  CREDIT

104  SALES AND LOANS.



                                                                   Bill Summary
       
                   (Note:    This    summary    applies    to    this    bill    as    introduced    and   does
       not       necessarily      reflect      any      amendments      that      may      be      subsequently
       adopted.)

                   Eliminates    the    $2    or    2-%    limit    on   cash   advance   transaction   fees
       and     allows     cash    advance    transaction    fees    to    be    established    by    contract.
       Eliminates    the    $20    return    check    fee    for    payments   and   allows   the   amount
       of    the    return    check    fee    to    be    established    by   contract.   Creates   a   fee   for
       credit    extended    to   the   buyer   in   excess   of   a   revolving   charge   account   credit
       limit to be established by contract.
                   Permits     a    delinquency    charge    on    consumer    loans,    consumer    credit
       sale,     refinancing,     and     consolidations,    including    a    revolving    credit    account
       to    be    established    by    contract.    Allows   a   delinquency   charge   to   be   assessed
       after    10    days    from    the    due    date    of    the   payment   on   the   consumer   loan,
       refinancing, or consolidation.
                   Permits    the    credit    service    charge    for    revolving    charge    accounts   to
       be established by contract.
                   Creates   a   penalty   in   an   amount   to   be   established   by   contract   for  the
       lender    as    a    penalty    for    prepayment    on    a    consumer    loan,   refinancing,   or
       consolidation, that is secured by an interest in land.
                   Allows     the     loan     finance     charge     for     supervised    loans,    including
       revolving      loan      accounts,      to     be     calculated     according     to     an     actuarial
       method, equivalent to a rate established by contract.

       [ ] denotes HOUSE amendment. { } denotes SENATE amendment.
       Capital letters indicate new material to be added to existing statute.
       Dashes through the words indicate material to be deleted from existing statute.
       
       Page 2
                   Amends the definition of interest to include:
                    Interest    or    any    amount    payable    under   a   point,   discount,   or
       other system of charges;
                    Premium     or     other    charge    for    any    guarantee    or    insurance
       protecting        the        lender        against        the        debtor's        default       or       other
       credit loss; and
                    Charges    incurred    for    investing    the    collateral    of    the   debtor,
       for commissions, or brokerage for securing the debt.
                   States that "interest" does not include:
                    Additional     charges     in     connection     with     a    consumer    credit
       sale or a consumer loan;
                    Delinquency      charges     for     a     consumer     credit     sale     or     a
       consumer loan;
                    Deferral      charges     related     to     a     consumer     credit     sale     or
       consumer loan;
                    Similar charges specifically authorized by law; or
                    Additional      interest      charges      authorized      by     a     commercial
       credit plan.

       

    1  Be it enacted by the General Assembly of the State of Colorado:

    2              SECTION    1.    5-2-201,    Colorado    Revised    Statutes,    is    amended    BY

    3  THE ADDITION OF A NEW SUBSECTION to read:

    4              5-2-201.     Credit     service    charge    for    consumer    credit    sales    other

    5 than    revolving    charge    accounts.    (2.5)   NOTWITHSTANDING   SUBSECTION

    6  (2)   OF   THIS   SECTION  AND  SUBJECT  TO  THE  LIMITATIONS  OF  SECTION

    7  5-12-103,   ON   AND   AFTER   JULY  1,  1999,  THE  CREDIT  SERVICE  CHARGE,

    8  CALCULATED   ACCORDING   TO  THE  ACTUARIAL  METHOD,  MAY  BE  THE

    9  EQUIVALENT  OF  ANY  RATE  ESTABLISHED  BY A CONSUMER CREDIT SALE

 10  CONTRACT.

 11              SECTION      2.      5-2-202      (1)     (e),     Colorado     Revised     Statutes,     is

 12  amended to read:

 13              5-2-202.    Additional    charges.    (1)    In    addition    to    the    credit   service

 14  charge    permitted    by    this    part   2,   a   seller   may   contract   for   and   receive   the


       Page 3

    1  following additional charges in connection with a consumer credit sale: 

    2              (e) The following charges if agreed to by the parties: 

    3              (I)    A    charge   not   to   exceed   the   greater   of   two   dollars   or   two   and

    4  one-half   percent   of  the  amount  advanced,
  IN  AN  AMOUNT  ESTABLISHED  BY

    5  CONTRACT    for    each    cash    advance    transaction    made    pursuant    to   a   seller

    6  credit card; and

    7              (II)     A     fee     not     to     exceed    twenty    dollars,    IN    AN    AMOUNT

    8  ESTABLISHED   BY   CONTRACT   assessed   upon   return   or   dishonor   of  a  check

    9  or other instrument tendered as payment; AND

 10              (III) A FEE IN AN AMOUNT ESTABLISHED BY CONTRACT FOR CREDIT

 11  EXTENDED  TO  THE  BUYER IN EXCESS OF THE CREDIT LIMIT ESTABLISHED

 12  FOR A REVOLVING CHARGE ACCOUNT.

 13              SECTION    3.    5-2-203,    Colorado    Revised    Statutes,    is    amended    BY

 14  THE ADDITION OF A NEW SUBSECTION to read:

 15              5-2-203.          Delinquency          charges.         (5)         NOTWITHSTANDING

 16  SUBSECTION  (1) OR (4) OF THIS SECTION, ON AND AFTER JULY 1, 1999, WITH

 17  RESPECT     TO     ANY     CONSUMER     CREDIT     SALE,    REFINANCING,    OR

 18  CONSOLIDATION,  INCLUDING  A REVOLVING CHARGE ACCOUNT, A SELLER

 19  MAY  CHARGE  A  DELINQUENCY CHARGE IN AN AMOUNT ESTABLISHED BY

 20  CONTRACT ON ANY INSTALLMENT NOT PAID IN FULL WITHIN TEN DAYS OF

 21  THE INSTALLMENT'S SCHEDULED DUE DATE.

 22              SECTION    4.    5-2-207,    Colorado    Revised    Statutes,    is    amended    BY

 23  THE ADDITION OF A NEW SUBSECTION to read:

 24              5-2-207.     Credit     service     charge     for     revolving     charge    accounts.

 25  (6)  NOTWITHSTANDING SUBSECTION (3) OF THIS SECTION AND SUBJECT TO

 26  THE  LIMITATIONS  OF  SECTION  5-12-103,  ON  AND AFTER JULY 1, 1999, THE


       Page 4

    1  CHARGE   THAT   MAY   BE  MADE  IN  EACH  BILLING  CYCLE  MAY  BE  THE

    2  EQUIVALENT  OF  ANY RATE ESTABLISHED BY CONTRACT, APPLIED TO THE

    3  AMOUNT DETERMINED PURSUANT TO SUBSECTION (2) OF THIS SECTION.

    4              SECTION      5.      5-3-202      (1)     (f),     Colorado     Revised     Statutes,     is

    5  amended to read:

    6              5-3-202.     Additional    charges.    (1)    In    addition    to    the    loan    finance

    7  charge    permitted    by   this   part   2,   a   lender   may   contract   for   and   receive   the

    8  following additional charges in connection with a consumer loan:

    9              (f) The following charges if agreed to by the parties:

 10              (I)    A    charge   not   to   exceed   the   greater   of   two   dollars   or   two   and

 11  one-half   percent   of  the  amount  advanced,
  IN  AN  AMOUNT  ESTABLISHED  BY

 12  CONTRACT    for    each    cash    advance    transaction    made   pursuant   to   a   lender

 13  credit card; and

 14              (II)     A     fee     not     to     exceed    twenty    dollars,    IN    AN    AMOUNT

 15  ESTABLISHED   BY   CONTRACT   assessed   upon   return   or   dishonor   of  a  check

 16  or other instrument tendered as payment; AND

 17              (III) A FEE IN AN AMOUNT ESTABLISHED BY CONTRACT FOR CREDIT

 18  EXTENDED TO THE DEBTOR IN EXCESS OF THE CREDIT LIMIT ESTABLISHED

 19  FOR A REVOLVING LOAN ACCOUNT.

 20              SECTION       6.       5-3-203       (1),       Colorado       Revised      Statutes,      is

 21  amended,    and    the    said    5-3-203    is    further    amended    BY    THE   ADDITION

 22  OF THE FOLLOWING NEW SUBSECTIONS, to read:

 23              5-3-203.        Delinquency        charges.        (1)       With       respect       to       a

 24  precomputed      consumer      loan,      refinancing,      or      consolidation,     the     parties

 25  may    contract    for    a    delinquency   charge   on   any   instalment   INSTALLMENT

 26  not    paid   in   full   within   ten   days   after   its   scheduled   due   date   in   an   amount


       Page 5

    1  not exceeding the greater of ESTABLISHED BY CONTRACT.

    2              (a)    An    amount,   not   exceeding   ten   dollars,   which   is   five   percent   of

    3  the unpaid amount of the instalment, or


    4              (b)     The    deferral    charge    (subsection    (1)    of    section    5-3-204)    that

    5  would    be    permitted    to    defer    the    unpaid   amount   of   the   instalment   for   the

    6  period that it is delinquent.


    7              (7)  NOTWITHSTANDING  PARAGRAPHS  (a)  AND  (b)  OF SUBSECTION

    8  (5)  OF  THIS  SECTION,  ON  AND  AFTER  JULY  1,  1999,  WITH  RESPECT TO A

    9  CONSUMER    LOAN,   REFINANCING,   OR   CONSOLIDATION   THAT   IS   NOT

 10  PRECOMPUTED,  INCLUDING  A  REVOLVING  LOAN  ACCOUNT, THE LENDER

 11  MAY  ASSESS  A  DELINQUENCY  CHARGE  IN AN AMOUNT ESTABLISHED BY

 12  CONTRACT  ON  ANY  INSTALLMENT  NOT  PAID  IN FULL WITHIN TEN DAYS

 13  AFTER THE INSTALLMENT'S SCHEDULED DUE DATE.

 14              (8)  NOTWITHSTANDING  SUBSECTION  (6) OF THIS SECTION, ON AND

 15  AFTER  JULY  1, 1999, WITH RESPECT TO A REVOLVING LOAN ACCOUNT FOR

 16  WHICH A LENDER CREDIT CARD IS ISSUED AND THAT IS NOT SECURED BY AN

 17  INTEREST IN LAND, A LENDER MAY ASSESS A DELINQUENCY CHARGE IN AN

 18  AMOUNT ESTABLISHED BY CONTRACT ON ANY MINIMUM PAYMENT DUE IN

 19  CONNECTION  WITH  A  BILLING  CYCLE  THAT REMAINS UNPAID TEN DAYS

 20  AFTER SUCH MINIMUM PAYMENT'S SCHEDULED DUE DATE.

 21              SECTION     7.     5-3-209,    Colorado    Revised    Statutes,    is    amended    to

 22  read:

 23              5-3-209.   Right   to   prepay.   (1)   EXCEPT   AS   OTHERWISE  PROVIDED

 24  IN   SUBSECTION   (2)   OF   THIS   SECTION   AND   subject   to   the   provisions  on

 25  rebate    upon    prepayment    (section    5-3-210),    the    debtor    may    prepay   in   full,

 26  or   in   part   if   payment   is   no   less   than   five   dollars,   the   unpaid   balance   of   a


       Page 6

    1  consumer    loan,    refinancing,    or    consolidation,    at    any    time    without   penalty.

    2  A    payment    in    the    amount    of    a    scheduled    instalment,   other   than   the   last

    3  scheduled    instalment,    not    identified    by    the    debtor    as   a   partial   prepayment

    4  shall    not    be    deemed    to    be    a    partial    prepayment    regardless   of   when   the

    5  payment    is    made    if    the    amount    equals    the    next    scheduled   instalment.   If

    6  such    a    payment    is    applied    by    the   lender   to   the   scheduled   instalment,   the

    7  payment    shall    be    deemed    to    have    been    made    on    the    due   date   for   the

    8  scheduled instalment to which it was applied.

    9              (2)   NOTWITHSTANDING   ANYTHING   TO   THE  CONTRARY  IN  THIS

 10  SECTION  OR  IN  SECTION  5-3-210,  ON  AND  AFTER  JULY 1, 1999, A LENDER

 11  MAY  CONTRACT  FOR  AND RECEIVE A FEE OR CHARGE AS A PENALTY FOR

 12  PREPAYMENT  IN  FULL  OF  THE  UNPAID BALANCE OF A CONSUMER LOAN,

 13  REFINANCING,  OR  CONSOLIDATION  THAT IS SECURED BY AN INTEREST IN

 14  LAND.

 15              SECTION    8.    5-3-508,    Colorado    Revised    Statutes,    is    amended    BY

 16  THE      ADDITION      OF      THE      FOLLOWING      NEW      SUBSECTIONS      to

 17  read:

 18              5-3-508.         Loan         finance         charge        for        supervised        loans.

 19  (2.5)  NOTWITHSTANDING  SUBSECTION  (2)  OF  THIS SECTION AND SUBJECT

 20  TO  THE  LIMITATIONS  OF  SECTION  5-12-103,  ON  AND  AFTER  JULY 1, 1999,

 21  THE LOAN FINANCE CHARGE, CALCULATED ACCORDING TO THE ACTUARIAL

 22  METHOD,   MAY   BE   THE   EQUIVALENT   OF  ANY  RATE  ESTABLISHED  BY

 23  CONTRACT  FOR  A  SUPERVISED  CONSUMER  LOAN,  OTHER  THAN A LOAN

 24  ESTABLISHED BY A REVOLVING LOAN CONTRACT.

 25              (3.5)   NOTWITHSTANDING  SUBSECTION  (3)  OF  THIS  SECTION  AND

 26  SUBJECT  TO  THE  LIMITATIONS  OF  SECTION 5-12-103, ON AND AFTER JULY


       Page 7

    1  1,   1999,   THE   LOAN   FINANCE   CHARGE   FOR   A  LOAN  PURSUANT  TO  A

    2  REVOLVING LOAN ACCOUNT, CALCULATED ACCORDING TO AN ACTUARIAL

    3  METHOD,   MAY   BE   THE   EQUIVALENT   OF  ANY  RATE  ESTABLISHED  BY

    4  CONTRACT APPLIED TO THE UNPAID BALANCE OF THE PRINCIPAL.

    5              (3.6)      NOTWITHSTANDING      ANYTHING      TO     THE     CONTRARY

    6  CONTAINED   IN   THIS   SECTION,   ON   AND   AFTER   JULY   1,   1999,  FOR  A

    7  REVOLVING LOAN ACCOUNT SECURED BY AN INTEREST IN LAND FOR WHICH

    8  THE LIMIT IN THE AMOUNT OF CREDIT MADE AVAILABLE TO THE DEBTOR IS

    9  THE PRINCIPAL UNDER SECTION 5-3-510 (2), A LENDER MAY CONTRACT FOR

 10  AND   RECEIVE   FINANCE   CHARGES   TO   OPEN,   USE,   OR  MAINTAIN  THE

 11  REVOLVING  ACCOUNT,  AS  A  FIXED  AMOUNT,  AS A PERCENTAGE OF THE

 12  CREDIT  LIMIT,  OR  ON  ANY  OTHER BASIS ESTABLISHED BY CONTRACT, IN

 13  ADDITION TO FINANCE CHARGES AT A PERIODIC RATE OR RATES. FINANCE

 14  CHARGES TO OPEN, USE, OR MAINTAIN A REVOLVING LOAN ACCOUNT SHALL

 15  NOT BE SUBJECT TO THE RATE LIMITATIONS OF SUBSECTION (3) OR (3.5) OF

 16  THIS SECTION, BUT SHALL BE IN ADDITION THERETO.

 17              SECTION     9.     5-12-103     (1)     and     (2),    Colorado    Revised    Statutes,

 18  are amended to read:

 19              5-12-103.     Greater     rate     may     be    stipulated.    (1)    The    parties    to

 20  any     bond,     bill,     promissory     note,     or     other     instrument    of    writing    may

 21  stipulate   therein   for   the   payment   of   a   greater   or   higher   rate   of   interest   than

 22  eight    percent    per    annum,    but    not    exceeding    forty-five   percent   per   annum,

 23  and     any     such     stipulation    may    be    enforced    in    any    court    of    competent

 24  jurisdiction    in   the   state.   except   as   otherwise   provided   in   articles   1   to   6   of

 25  this   title.
   The   rate   of   interest   shall   be   deemed   to   be   excessive   of   the  limit

 26  under   this   section   only   if   it   could   have   been   determined   at   the   time   of   the


       Page 8

    1  stipulation     by     mathematical    computation    that    such    rate    would    exceed    an

    2  annual    rate    of    forty-five    percent    when    the    rate    of   interest   was   calculated

    3  on   the   unpaid   balances   of   the   debt   on   the   assumption   that   the   debt  is  to  be

    4  paid    according    to    its    terms    and    will    not   be   paid   before   the   end   of   the

    5  agreed term.

    6              (2)    (a)    The    term    "interest"   as   used   in   this   section   means   the   sum

    7  of     all     charges     payable    directly    or    indirectly    by    a    debtor    and    imposed

    8  directly   or   indirectly   by   a   lender   as   an   incident   to   or   as   a   condition  of  the

    9  extension    of    credit    to    the    debtor,    whether   paid   or   payable   by   the   debtor,

 10  the   lender,   or   any   other   person   on   behalf   of   the   debtor   to   the   lender   or  to

 11  a  third  party, INCLUDING ANY OF THE FOLLOWING TYPES OF CHARGES THAT

 12  ARE APPLICABLE:

 13              (I)    INTEREST    OR    ANY    AMOUNT   PAYABLE   UNDER   A   POINT,

 14  DISCOUNT, OR OTHER SYSTEM OF CHARGES;

 15              (II)    PREMIUM   OR   OTHER   CHARGE   FOR   ANY   GUARANTEE   OR

 16  INSURANCE PROTECTING THE LENDER AGAINST THE DEBTOR'S DEFAULT OR

 17  OTHER CREDIT LOSS; AND

 18              (III) CHARGES INCURRED FOR INVESTIGATING THE COLLATERAL OR

 19  THE   CREDIT   WORTHINESS  OF  THE  DEBTOR,  OR  FOR  COMMISSIONS,  OR

 20  BROKERAGE FOR OBTAINING THE CREDIT.

 21              (b)  FOR  THE  PURPOSES  OF  DETERMINING  COMPLIANCE WITH THE

 22  MAXIMUM   RATE   LIMITATION   CONTAINED   IN  SUBSECTION  (1)  OF  THIS

 23  SECTION, THE TERM "INTEREST" DOES NOT INCLUDE:

 24              (I)   ADDITIONAL   CHARGES,   AS   DEFINED   IN  SECTION  5-2-202  OR

 25  5-3-202;

 26              (II)  DELINQUENCY  CHARGES,  AS  DEFINED  IN  SECTION  5-2-203  OR


       Page 9

    1  5-3-203;

    2              (III)   DEFERRAL   CHARGES,   AS   DEFINED   IN   SECTION  5-2-204  OR

    3  5-3-204;

    4              (IV) SIMILAR CHARGES SPECIFICALLY AUTHORIZED BY LAW; OR

    5              (V)   ADDITIONAL   INTEREST   CHARGES   AUTHORIZED  IN  SECTION

    6  5-12-107 (3).

    7              (c)     NOTWITHSTANDING     ANYTHING     TO    THE    CONTRARY    IN

    8  SUBSECTION   (1)  OF  THIS  SECTION,  THIS  SECTION  DOES  NOT  LIMIT  THE

    9  ASSESSMENT  OF  FINANCE  CHARGES  SET  FORTH  UNDER  SECTION 5-3-508

 10  (3.6), OR ANY OTHER CHARGES OR FEES AUTHORIZED IN ARTICLE 1 OR 6 OF

 11  THIS   TITLE,   IN   ADDITION   TO  THE  INTEREST  CHARGES  PERMITTED  BY

 12  SUBSECTION (1) OF THIS SECTION.

 13              (d)  NOTWITHSTANDING  ALL  FEES  AND CHARGES NOT SUBJECT TO

 14  THE MAXIMUM RATE LIMITATION IN SUBSECTION (1) OF THIS SECTION, ALL

 15  OF THE FEES AND CHARGES SET FORTH UNDER SUBPARAGRAPHS (b) AND 

 16  OF  THIS  SUBSECTION  (1),  AND  ALL  OTHER  AMOUNTS  PERMITTED TO BE

 17  CHARGED  UNDER  THIS  ARTICLE,  ARE  INTEREST AND ARE DEEMED TO BE

 18  MATERIAL TO THE DETERMINATION OF THE INTEREST RATE APPLICABLE TO

 19  AN  EXTENSION  OF  CREDIT  FOR  PURPOSES  OF  12  U.S.C.  SEC.  85  OF "THE

 20  NATIONAL   BANK   ACT"  AND  12  U.S.C.  SEC.  1831d  OF  THE  "DEPOSITORY

 21  INSTITUTION DEREGULATION AND MONETARY CONTROL ACT OF 1980".

 22              SECTION    10.    Effective    date.    This    act    shall    take    effect    July   1,

 23  1999.

 24              SECTION      11.      Safety      clause.      The      general      assembly      hereby

 25  finds,    determines,    and    declares    that   this   act   is   necessary   for   the   immediate

 26  preservation of the public peace, health, and safety.