First Regular Session
       
                           Sixty-second General Assembly
       

       LLS NO. 99-0908.01 Bart Miller                                                       HOUSE BILL 99-1365 

                                    STATE OF COLORADO
       
       BY REPRESENTATIVE Kaufman


       BUSINESS AFFAIRS & LABOR
       

                                                            A BILL FOR AN ACT

101  CONCERNING  A  REQUIREMENT  OF  PRIVITY  OF CONTRACT IN ORDER FOR A

102  PERSON   TO   BE   SUBJECT   TO   CIVIL   PENALTIES  FOR  SECURITIES  FRAUD

103  UNDER THE "COLORADO SECURITIES ACT".



                                                                   Bill Summary
       
                   (Note:    This    summary    applies    to    this    bill    as    introduced    and    does
       not       necessarily       reflect      any      amendments      that      may      be      subsequently
       adopted.)

                   Specifies    that    any    person    who    recklessly,    knowingly,    or    with    intent
       to    defraud    sells    or    buys    a    security    in    violation    of    the    securities   laws   or
       provides     investment     advisory     services     in     violation     of     the    securities    laws
       is    liable    to    the    person    from    whom    the   security   is   bought   or   to   whom   the
       security    is    sold,    as    the    case    may    be.   Provides   that   it   is   the   intent   of   the
       general     assembly     that     any     person     alleging     liability     under    this    law    must
       prove     that     privity     of     contract     existed     in     connection     with     the    sale    or
       purchase of a security or the providing of investment advisory services.

       

    1  Be it enacted by the General Assembly of the State of Colorado:

    2              SECTION       1.       11-51-604       (3),      Colorado      Revised      Statutes,      is

    3  amended to read:

    4              11-51-604.       Civil       liabilities.      (3)      Any      person      who      recklessly,

    5  knowingly,     or     with     an     intent     to     defraud     sells     or     buys    a    security    in

    6  violation       of      section      11-51-501      (1)      or      provides      investment      advisory

    7  services    to    another    person    in    violation    of    section    11-51-501    (5)   or   (6)   is

       

       [ ] denotes HOUSE amendment. { } denotes SENATE amendment.

       Capital letters indicate new material to be added to existing statute.

       Dashes through the words indicate material to be deleted from existing statute.




       Page 2

    1  liable     to     the     person     buying     or    selling    such    security    or    receiving    such

    2  services     in     connection     with     the    violation
    FROM    WHOM    THE    PERSON

    3  BOUGHT  OR  TO  WHOM  THE  PERSON  SOLD  SUCH  SECURITY, OR TO WHOM

    4  THE   PERSON   PROVIDED  SUCH  SERVICES,  AS  THE  CASE  MAY  BE,  for  such

    5  legal      or      equitable      relief      that      the      court     deems     appropriate,     including

    6  rescission,      actual      damages,      interest      at      the      statutory      rate,     costs,     and

    7  reasonable   attorney   fees.   IT   IS   THE   INTENT   OF   THE   GENERAL  ASSEMBLY

    8  THAT  ANY  PERSON ALLEGING LIABILITY UNDER THIS SUBSECTION (3) MUST

    9  PROVE  THAT  PRIVITY  OF  CONTRACT  EXISTED  IN  CONNECTION  WITH THE

 10  SALE  OR  PURCHASE  OF  A  SECURITY  OR  THE  PROVIDING OF INVESTMENT

 11  ADVISORY  SERVICES  BETWEEN  SUCH  PERSON  AND ANY PERSON ALLEGED

 12  TO HAVE VIOLATED SECTION 11-51-501 (1), (5), OR (6).

 13              SECTION     2.     Effective     date     -    applicability.    This    act    shall    take

 14  effect    upon    passage    and    shall    apply    to    actions    filed    on   or   after   said   date

 15  and    to    actions    currently    pending    on    such    date,    but    with    respect   to   which

 16  no final appealable judgment has been entered by the trial court.

 17              SECTION     3.     Safety     clause.     The     general     assembly    hereby    finds,

 18  determines,     and     declares     that     this     act     is     necessary     for     the     immediate

 19  preservation of the public peace, health, and safety.