First Regular Session
       
                           Sixty-second General Assembly
       

       LLS NO. 99-0180.01 Jane Ard-Smith                                              HOUSE BILL 99-1008 

                                    STATE OF COLORADO
       
       BY REPRESENTATIVE Stengel;
       also SENATOR Andrews.
       FINANCE
       

                                                           A BILL FOR AN ACT

101  CONCERNING THE REDUCTION OF THE STATE INCOME TAX RATE.



                                                                   Bill Summary
       
                   (Note:    This    summary    applies    to    this    bill    as    introduced    and   does
       not       necessarily      reflect      any      amendments      that      may      be      subsequently
       adopted.)

                   Lowers    the    state    income    tax    rate    imposed    on    individuals,    estates,
       trusts,      domestic      C      corporations,      and      foreign      C      corporations      doing
       business    in    Colorado    from    5%    to   4%   for   income   tax   years   commencing
       on or after January 1, 1999.

       

    1  Be it enacted by the General Assembly of the State of Colorado:

    2              SECTION       1.      39-22-104      (1),      Colorado      Revised      Statutes,      is

    3  amended,      and      the      said      39-22-104      is      further      amended      BY      THE

    4  ADDITION OF A NEW SUBSECTION, to read:

    5              39-22-104.      Income      tax      imposed     on     individuals,     estates,     and

    6 trusts    -    single    rate.    (1)    Subject    to    subsection    (2)    of    this   section,   with

    7  respect    to    taxable    years    commencing    on    or    after    January    1,    1987,   BUT

    8  PRIOR   TO   JANUARY   1,   1999,   a  tax  of  five  percent  is  imposed  on  the  federal

    9  taxable     income,     as     determined     pursuant     to     section    63    of    the    internal

 10  revenue code, of every individual, estate, and trust.

 11              (1.5)  SUBJECT  TO  SUBSECTION (2) OF THIS SECTION, WITH RESPECT

       

       [ ] denotes HOUSE amendment. { } denotes SENATE amendment.

       Capital letters indicate new material to be added to existing statute.

       Dashes through the words indicate material to be deleted from existing statute.




       Page 2

    1  TO  TAXABLE  YEARS  COMMENCING  ON OR AFTER JANUARY 1, 1999, A TAX

    2  OF  FOUR  AND ONE-HALF PERCENT IS IMPOSED ON THE FEDERAL TAXABLE

    3  INCOME,  AS  DETERMINED  PURSUANT  TO  SECTION  63  OF  THE INTERNAL

    4  REVENUE CODE, OF EVERY INDIVIDUAL, ESTATE, AND TRUST.

    5              SECTION      2.      39-22-301      (1)      (d)      (I)     (G),     Colorado     Revised

    6  Statutes,    is    amended,   and   the   said   39-22-301   (1)   (d)   (I)   is   further   amended

    7  BY THE ADDITION OF A NEW SUB-SUBPARAGRAPH, to read:

    8              39-22-301.    Corporate    tax    imposed.    (1)    (d)    (I)    A   tax   is   imposed

    9  upon      each     domestic     C     corporation     and     foreign     C     corporation     doing

 10  business    in    Colorado    annually   in   an   amount   of   the   net   income   of   such   C

 11  corporation    during    the    year    derived    from    sources    within    Colorado    as   set

 12  forth in the following schedule of rates:

 13              (G)    For    income    tax    years    commencing    on    or   after   July   1,   1993,

 14  BUT PRIOR TO JANUARY 1, 1999, five percent of the Colorado net income.

 15              (H)  FOR INCOME TAX YEARS COMMENCING ON OR AFTER JANUARY

 16  1, 1999, FOUR AND ONE-HALF PERCENT OF THE COLORADO NET INCOME.

 17              SECTION    3.    Effective    date.    This    act    shall    take    effect    at   12:01

 18  a.m.    on    the    day    following    the    expiration    of    the    ninety-day    period    after

 19  final    adjournment    of    the    general    assembly    that    is    allowed    for   submitting

 20  a    referendum    petition    pursuant    to    article    V,    section    1    (3)    of    the    state

 21  constitution;    except    that,    if    a    referendum    petition    is    filed   against   this   act

 22  or    an    item,    section,    or    part    of   this   act   within   such   period,   then   the   act,

 23  item,    section,    or    part,    if    approved   by   the   people,   shall   take   effect   on   the

 24  date    of    the    official    declaration   of   the   vote   thereon   by   proclamation   of   the

 25  governor.